上周五晚上，我刚洗完澡打开手机，群里的消息直接炸了锅，全是“跌麻了”“完了完了”的吐槽，点进行情软件一看，好家伙，全球股市简直是一片绿油油，看得人心里发慌。美股那边跌得最狠，纳斯达克一天就砸了3.56%，标普500跌2.71%，道琼斯跌1.9%，连英伟达这种平时稳得很的巨头，单日市值都蒸发了2290亿美元，跟亚马逊、特斯拉加起来，一天就没了7700亿美元，这数字看得人眼睛都直了。

欧洲市场也没好到哪去，斯托克50指数跌1.69%，德国DAX指数跌1.68%，连原油、有色金属这些平时抗跌的商品也遭了重，WTI原油暴跌超4%，伦铜跌了4.5%。最让咱们A股股民揪心的是富时A50期指，夜盘直接跌了4.26%，群里瞬间就慌了，有人说“下周一开盘肯定要低开好几个点”，有人已经在盘算“要不要集合竞价就割肉跑路”，连平时稳得住的老股民，都在群里叹着气说“这次怕是躲不过去了”。

其实这波全球大跌，根子全在美国那边。前几天特朗普在社交平台上放了个大招，说要对进口产品大幅提高关税，还放话11月1号起，对中国部分商品额外加征100%关税，叠加之前的税率，有些商品实际关税都快到145%了，不光加税，还搞“进口征税+出口管制”的双向封锁，连关键软件都不让出口。

更离谱的是，他对盟友也没手软，10月14号刚对加拿大的软木原木收10%关税，橱柜这些家具收25%，11月起还要对进口的中重型卡车征25%关税，甚至想出了个“历史主义关税”，说要对支持联合国碳税的国家征税，连签证限制、港口收费这些招都用上了。这种到处树敌的贸易政策，直接让市场慌了神，大家都担心全球供应链被打乱，企业赚钱越来越难，可不就开始疯狂抛售股票了嘛。

而且美国自己的经济数据也不太行，2025年GDP增长预测从1.9%下调到1.4%，通胀却涨到3.1%，失业率要升到4.5%，典型的“又滞又胀”。8月非农就业才新增2.2万人，消费者支出连续两个月下滑，美联储想降息救经济吧，通胀又下不来，简直是进退两难。加上之前科技股炒得太凶，估值高得离谱，现在一有风吹草动，量化程序就开始集中抛售，跌势自然就更凶了。

但要说咱们A股会跟着一路大跌，我倒觉得未必，甚至觉得下周一可能藏着机会，尤其是有两个板块，现在已经是“利空出尽”的状态，接下来说不定能走出独立行情。

先说说第一个，国产替代科技板块。之前大家总担心美国的出口管制和技术封锁，觉得咱们的科技企业没了国外的技术和零件就玩不转。但这次美国把关税和限制搞得这么极端，反而把一个逻辑摆得明明白白：靠别人根本靠不住，必须把核心技术攥在自己手里，国产替代的脚步只会越来越快，不会慢下来。

这几年咱们在半导体、关键软件这些领域的投入本来就大，2025年上半年整个半导体行业的研发投入同比增长了28%，不少企业的研发团队都扩了一倍。就拿芯片来说，以前咱们高端芯片依赖进口，现在国内企业不仅能做出中低端芯片，高端芯片的良率也在慢慢提高，2025年二季度国产14纳米芯片的良率已经到了85%，虽然比台积电的95%还有差距，但已经能满足不少国内企业的需求了。

而且政策上也在使劲帮衬，2025年6月国家发改委出了《半导体产业链升级专项计划》，对先进封装、芯片设计这些领域的研发，给最高30%的补贴，建高端产线也有支持。现在美国这么一逼，反而让整个行业更团结，企业砸钱搞研发的劲头更足了，连下游的手机、汽车企业都愿意用国产芯片，给国内科技企业试错的机会。这种情况下，国产替代科技板块之前担心的“技术卡脖子”“订单不足”这些利空，其实已经慢慢消化得差不多了，接下来就看技术突破的速度，反而有了向上的空间。

再说说第二个，新能源板块。前阵子新能源板块跌得让不少人揪心，一方面是担心美国加征关税，影响新能源汽车、光伏产品的出口；另一方面是觉得行业产能过剩，价格战打得太凶，企业赚不到钱。但这次全球大跌之后，反而能看清楚，这些利空其实已经到了头。

先说说出口的事，虽然美国加征关税会影响一部分出口，但咱们早就开始布局其他市场了。2025年上半年，咱们对东南亚的新能源汽车出口增长了120%，对欧洲的光伏组件出口增长了85%，就算少了美国市场，其他市场的需求也能补上来。而且国内的新能源企业也在海外建工厂，比如某新能源汽车企业在泰国的工厂已经投产，生产的汽车直接在东南亚销售，绕开了关税壁垒，反而能降低成本。

再说说产能过剩的问题，其实这是行业发展的必经阶段，就像以前的智能手机行业，一开始也是产能过剩，后来经过淘汰，剩下的企业反而更强大。现在新能源行业的价格战已经打了大半年，不少小企业已经被淘汰，剩下的都是有技术、有资金的龙头企业，这些企业不仅能靠规模降低成本，还在不断研发新技术，比如新能源汽车的固态电池、光伏的技术，都在慢慢落地。2025年三季度，国内某新能源龙头企业的固态电池已经开始小批量生产，续航能达到1000公里，比传统锂电池更安全、更耐用，一旦大规模量产，整个行业又会迎来新的增长。

而且国内的需求也在慢慢起来，2025年上半年国内新能源汽车的销量同比增长了35%，光伏装机量增长了40%，就算出口受点影响，国内的需求也能撑住。现在新能源板块的估值已经跌到了近五年的低位，之前担心的“出口受阻”“产能过剩”这些利空，其实已经反映在股价里了，接下来只要行业基本面不恶化，反而有了反弹的可能。

可能有人会问，全球股市都在跌，A股真的能独善其身吗？其实A股跟全球股市的关联度虽然高，但咱们有自己的优势。首先，咱们的经济基本面是稳的，2025年三季度GDP增长了5.2%，工业增加值增长了6.1%，企业的盈利情况也在慢慢好转，这是A股的底气。其次，咱们的货币政策比较灵活，不像美联储那样进退两难，要是市场真的跌得太狠，还有政策可以调节。最后，A股的估值本来就不高，上证指数的市盈率才12倍，比美股的20倍、欧洲的15倍都低，就算跟着跌，空间也有限。

其实炒股就像过日子，不能只看眼前的涨跌，得看长远的趋势。以前全球股市大跌的时候，A股也跟着跌过，但每次跌完之后，那些有基本面支撑、有政策支持的板块，反而能涨回来，甚至涨得更高。这次也一样，全球大跌虽然吓人，但也给了我们一个看清行业真相的机会，那些之前被利空压制的板块，反而可能在大跌之后迎来机会。

当然，我不是说下周一A股一定会涨，股市里没有绝对的事，还是有跌的可能。但关键是要明白，现在的下跌是不是有道理，那些板块的利空是不是真的已经出尽。如果只是因为全球恐慌情绪导致的下跌，反而可能是一个不错的机会，毕竟好的企业不会因为短期的恐慌就失去价值。

最后想问问大家，你觉得下周一A股会低开高走吗？国产替代科技和新能源这两个板块，你更看好哪个？欢迎在评论区聊聊你的看法。

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