业绩的飞涨
难怪做空机构会盯上奇虎360，这家公司的业绩突飞猛进。2012年Q1奇虎360的收入达到6927.6万美元，已经达到2011年总收入的41.27%。
这些收入上涨多半来自网址站的涨价。
360导航页的价格从去年开始一直都在涨，重要位置链接目前从70万到100万不等，百度的导航网址（好123）则更高，价格大约在100万以上，而且每个季度都会调整，在去年价格上涨得最凶，几乎上涨了五成，主要因为电子商务网站为了获取用户互相抬价。
360网址跟百度的转化率不相上下，但百度导航的流量更大，因此价格更高。电子商务网站钱紧的时候，有的买不起百度的，就优先购买奇虎360的网址导航，而放弃其他小的导航网址站。
奇虎的360网址导航和百度的网址导航都是2011年不断高涨的电子商务泡沫的受益者。电商网站目前大都处于“烧钱”阶段。这些钱多转交给了网址站和搜索引擎，互相争抢用户资源的恶性竞争导致了这些电子商务公司成本不断飞涨。
奇虎360的“一区”（最上面的名站导航区域）在2010年大约10万元一个链接，2011年初有的就涨到了接近100万元，到了年中大部分就改成了竞价模式。百度早就是竞价模式，因此某些行业的名站导航链接一个价格甚至卖到了200万到300万元。
也正是这一年，360的网址站凭借安全软件和浏览器的带动很快从其他小的网址站中杀出，差距与百度收购的缩小，整个网址导航站领域的份额也逐步集中到百度和奇虎两家。2011年12月，还出现过“汽车之家”无法承受网址站的涨价而告知用户：从2012年1月起不再购买导航网站的网址位置。不过现在“汽车之家”还出现在奇虎导航页的重要位置。
是的，在过去的两三年中，逐季涨价的网址站带来一个IP的成本，已经从一两分翻涨近百倍到了最高几毛一个点击。
但从另一个层面来讲，奇虎360交出了一份漂亮的财报。
特供机的“使命”
价格不可能无限上涨，导航页的位置也是有限的。
不过周鸿祎认为，现在谈奇虎的天花板还太早，因为奇虎已经做了三件事：个性化首页，即浏览器根据不同人的浏览习惯给出不同的推荐，所有人看到的不再是同一个页；垂直入口，包括电商、视频等等，垂直化可以让用户不再像以前一样，点击一个链接就离开了导航页，用户在导航页上停留的时间会越来越长；第三，奇虎会根据浏览器搜集到的用户的浏览习惯，在用户浏览一个页面时在旁边给其推荐其他页面。
已经看到PC互联网用户数天花板的周鸿祎，最担心的是无线互联网对有线互联网的颠覆，奇虎360或者任何一家公司都可能无法在手机上复制PC时代的辉煌。
是的，奇虎360一切商业模式的基础是360安全，如果杀毒软件无法有效进入智能手机，那么就无法带动浏览器，也就无法带动网址导航站，在移动互联网领域的一切商业模式都是虚谈。而现实是，苹果和微软的操作系统太过封闭，奇虎360以及任何一家安全厂商都很难渗透进去，只有安卓是唯一的出路。
当然，周鸿祎并不完全同意这样的说法，他表示这样的看法太过“狭隘”。
很多移动互联网业者都认为，奇虎360做手机的真正目的是在于“阻止别人进入”——由于和厂商合作，360安全软件可以获取手机控制的最高权限Root权，这样就可以卸载掉其他公司的产品。而没有Root权的安全软件是做不到这一点的，要少做很多事。
周鸿祎对这种观点进行了驳斥。他表示，360特供机里的360客户端产品用户都可以自由卸载，否则用户会有挫败感。现在他自己关心的只有两件事，一个是用户的感受，只要与这一条相违背的，在奇虎360公司内部都无法通过，另一个就是国外的新奇特公司和模式。而360现在最重要的工作之一就是开放，而绝不是阻止别的应用，否则用户也不答应。
赛迪顾问通信产业研究中心7月底发布的一份研究报告显示，截止到2012年上半年，中国手机安全市场活跃用户达到1.8亿，依据活跃用户比重，360占据了约七成的市场份额，用户规模超过1.2亿。
没有安全感的周
在外界看来，周鸿祎是个彪悍的人，敢跟任何人对战，但周鸿祎却称自己从来没有安全感，不过他认为这是企业家前进的动力。而在实施开放战略后他的安全感倒多了一些，这与上市与否没有关系，而是在于开放之后在行业里的朋友多了。
周鸿祎从来不担心奇虎360如何挣钱，因为360已经有超过4亿用户，奇虎360可以想各种方法把这些用户套现。
周鸿祎真正担心的是无线互联网市场。因为当人们都用无线上网时，行为会发生变化，上网地点和时间会发生变化，频率会发生变化。这时候很多PC上的商业模式可能就不一定会存在。
这样的担心不无道理。宜搜CEO汪溪就曾经表示，在无线互联网领域大公司并不那么容易复制其在PC互联网里的优势，因为无线互联网领域的用户太过复杂，市场会被分割得非常细。这也是为什么至今宜搜能够在手机上保持第二大搜索引擎位置的原因。
周鸿祎坦承，他担心的是无线互联网对整个有线互联网的一个颠覆。周认为腾讯是唯一一家拿到了一张门票的公司，因为做成了微信。