沃伦·巴菲特，美国著名投资家、伯克希尔·哈撒韦公司董事长，被誉为“股神”。他倡导价值投资理念，长期坚持以合理价格投资优质企业，是全球最成功的投资者之一，也是一位慷慨的慈善家。以下为其在股东大会时的投资经验分享。

投资这件事，其实你很难彻底失败，除非你买错了股票，或者在错误的时间冲动入场。

我想花几分钟时间，和你聊聊该如何看待投资，而不是总盯着今天，甚至这一分钟的市场波动。为此，我想从我的亲身经历讲起。

我手上有一份1942年3月12日的《纽约时报》。当时，美国刚参战三个月，战况很不利，太平洋战场连连失利，菲律宾很快就要陷落。那段时间，我一直关注一只叫“ ”的优先股。前一年它卖84美元，年初跌到55美元，到3月10日只剩40美元。

尽管满纸的坏消息，我还是对我父亲说：“我想买三股。”那是我过去五年攒下的全部钱。

第二天，父亲帮我买了三股，价格是38又1/4美元，也就是那天的最高价。收盘时已经跌到37美元。这其实也预示了我后面很多年不太精准的买点（笑）。

这支股票后来涨到了200多美元。但我等不到那个时候，在涨到43美元时，我就卖了，赚了5美元。当时觉得不错，毕竟它一度跌到27美元，我以为自己幸运逃顶。可事实证明，我卖早了。

如果我们换个角度想这个事：假设你在1942年3月11日投入1万美元，买入代表美国整体企业的股票组合，比如现在的标准普尔500指数，然后一直持有，从不看盘，不听任何人的建议，也不操作。

今天这1万美元值多少钱？答案是：5100万美元。

你不需要懂会计，也不用每天看行情，只需要做出一个判断——美国经济会长期向好。如果美国做得好，美国企业自然会做得好。

如果当年你没买股票，而是选择了黄金呢？1942年，金价每盎司35美元，1万美元可以买300盎司。现在值大约40万美元。

也就是说，同样是1万美元，现在你：

买了股票，有5100万美元；

买了黄金，只有40万美元。

黄金几十年里什么都没干，它不会盈利，也不会分红。而企业在赚钱、再投资、发明新产品，创造长期价值。

所以你会看到，投资企业的回报，是黄金的100倍以上。

我的建议是：不要试图频繁买进卖出，不要被新闻情绪带动，不要追着预测经济周期和政策变化。你真正需要的，是一套清晰的理念：长期持有优质企业的股份，坚持不动，别做你不懂的事。

如果你一生中只做过一次正确的投资决策，而且坚持到最后，其实你就已经赢了。